Begrüßung und Einführung durch die Tagungsvorsitzenden

Prof. Dr. Dr. Ann-Kristin Achleitner und
Prof. Dr. Christoph Kaserer,
Wissenschaftliche Direktoren, Center for Entrepreneurial and Financial Studies
an der Technischen Universität München

Keynote-Speaker:

The US-Institutional Experience with Private Equity Investing

Paula L. Chester, Former Director of Private Equity of the New York State Common Retirement Fund, N.Y.
(Dieser Beitrag wird in englischer Sprache gehalten.)

Private Equity-Anlagen: Bewährungsprobe angesichts eines schwierigen Marktumfelds

• Charakterisierung des Anlagerisikos von Private Equity-Anlagen
• Hat sich die Diversifikation mit Private Equity-Anlagen bewährt?
• Planung und Umsetzung einer institutionellen Private Equity-Anlagestrategie
• Fehler bei der Umsetzung von Private Equity-Anlagen
• „Too early to tell?“ – Performanceaussichten von Private Equity-Anlagen der letzten Jahre

Dr. Stefan Hepp, CEO, SCM Strategic Capital Management AG, Zollikon

Private Equity aus finanzwirtschaftlicher Sicht

• Erkenntnisse zum Ertrags-Risiko-Profil von Private Equity-Anlagen
• Erklärungsansätze zu diesen Befunden
• Schlussfolgerungen für die Asset Allocation

Prof. Dr. Christoph Kaserer

Risikomanagement bei Private Equity-Investitionen

• Fondsauswahl und Liquiditätsmanagement als Hebel zur Risikoreduzierung
• Erfolgskriterien bei der Fondsauswahl: Zugang und Due Diligence
• Herausforderung „J-Curve“
• Liquiditätsverbesserung durch Secondary Fonds und Secondhand Primaries
• Stabilität der Erträge durch Mezzanine

Jeremy P. Golding, Gründer und Geschäftsführer, Golding Capital Partners, München

Erfahrungsberichte von Institutionellen Investoren

Einsatz von Private Equity-Anlagen (Venture Capital) im institutionellen Portfolio einer Pensionskasse

• Auswahl der Investitionsziele
• Portfolioausrichtung
• Beachtung Anlagegrundsätze

Christian Cuénoud, Direktor, Cern Caisse de Pensions/Pension Fund, Genf

Private Equity-Investitionen aus Sicht einer Bank

• Strategische Ausrichtung
• Vor- und Nachteile dieser Asset Klasse aus Sicht einer Bank
• Portfolio-Zusammensetzung
• Risikomanagement

Yvonne Stillhart, Private Equity Principal, Lombard Odier Darier Hentsch, Zürich

Private Equity im Portfolio einer Versicherung

• Motivation für diese Anlageform
• Erfahrungen mit dieser Anlagekategorie
• Bisherige und künftige Strategie

Stephan M. Illenberger, Managing Director, AXA Private Equity Germany GmbH, Frankfurt am Main

Governing Principles von Private Equity in Europa

• Transparenz
• Bewertungsrichtlinien
• Reporting-Richtlinien
• Hinweise/Praktiken zu Etablierung und Management von Private Equity-Fonds

Max W. Römer, Member Executive Committee, European Venture Capital Association (EVCA), Brüssel; Quadriga Capital Eigenkapital Beratung GmbH,
Geschäftsführender Gesellschafter, Frankfurt/Main

Steuerliche Rahmenbedingungen für Private Equity aus Investorensicht

• Private Equity als Vermögensverwaltung oder Gewerbebetrieb
• Private Equity-Besteuerung aus der Sicht subjektiv steuerbefreiter Institutionen
• Private Equity und das Auslandinvestmentgesetz
• Besteuerung von Private Equity-Repackaging-Strukturen

Dr. Andreas Rodin, Rechtsanwalt und Partner, P+P Pöllath + Partner, Berlin

Pause mit Kaffee und Tee

Paneldiskussion: Investitionen in Private Equity – große Chancen, hohe Risiken

• Welche Erfahrungen wurden mit Beteiligungskapital gemacht?
• Wie sieht die optimale Portfoliostruktur aus?
• Welche Hürden existieren derzeit in Deutschland?
• Was kann man vom Ausland lernen?

Moderation:
Peter Köhler, Redakteur Finanzzeitung, Handelsblatt Wirtschafts- und Finanzzeitung, Frankfurt am Main

Panelteilnehmer:
Jeremy P. Golding, Dr. Andreas Rodin, Max W. Römer
Dr. Petra Zamagna, Chief Investment Officer, Aventis, Schiltigheim

Resümee des Tages

Prof. Dr. Dr. Ann-Kristin Achleitner und
Prof. Dr. Christoph Kaserer